高盛:在零售業寒冬,這個行業龍頭依然將脫穎而出!

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  • 2023-02-01 10:43

  投行高盛表示,Macy’s是定位最佳的零售股之一,儘管今年整體行業預計將是艱難的一年,但該公司仍有顯著的上漲空間。

  該投行分析師Brooke Roach將Macy’s評級為買入。她給予該股的目標價為28美元,這意味著她認為該股將較上周五收盤價上漲21.3%。

  周一,Roach在給客戶的一份報告中表示:高盛認為Macy’s最有能力應對不確定但軟著陸的經濟環境。

  她說,進入2023年,該公司將處於強勢地位,在客戶中具有很高的親和力,與同行相比,Macy’s的品牌勢頭正在改善。Roach補充說,Macy’s是少數幾家能夠在2022年管理好庫存水平和產品類別之間市場份額變化的零售商之一。這使得該公司在新的一年開始時庫存狀況乾凈,並使公司能夠專註於創新。

  到目前為止,Macy’s的股價在2023年上漲了11.8%。它在2022年的表現略好於大盤,全年下跌了18.7%。

  Roach表示,Macy’s的自有品牌的改善為該公司帶來了上升潛力,並表示非商場、小型商店和全渠道等舉措有助於提高該公司在百貨公司行業的市場份額。她說,該公司在疫情後對供應鏈定價和個性化戰略的關註可以幫助提高利潤率,儘管該公司的營收在不屬於購物中心的小型商店的推出中陷入困境。

  她說,一些地區旅游流量的恢復也可能有助於Macy’s提高利潤率。

  除了這些舉措,Roach表示,該公司的財務狀況良好,利潤率良好,自由現金流為股東帶來回報。她表示,鑒於梅Macy’s的庫存管理、創新、資產銷售和信用卡收入基礎,其息稅前利潤比其他零售商更持久。在保守模型中,Roach預計該公司每年將回購5億美元的股票,因為該公司近期沒有債務到期,而且資產負債表健康。

  但Roach對同行不太樂觀,因為消費者對價格越來越敏感,零售環境動蕩。她將Nordstrom評級為中性,而將Kohl’s評為賣出。

  評級發佈後,Kohl’s在周一盤前下跌了2.1%。Macy’s下跌了0.5%,Nordstrom股價幾乎沒有變化。

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