大和:下調富智康集團(02038)目標價11.3%至1.1港元 評級降至“持有”

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  • 2022-07-07 15:10

  獲悉,大和發佈研究報告稱,將富智康集團(02038)評級由“跑贏大市”降至“持有”,主要由於2022年需求不確定性依然嚴峻,並考慮到受中國智能手機需求疲軟的影響,將2022-23年的毛利率從2.7%-3%下調至1.9%-2.6%,目標價由1.24港元降11.3%至1.1港元。

  報告中稱,中國智能手機需求疲軟,預計2022年可能繼續虧損800萬美元,但長期看好汽車行業,公司通過與Stellantis的合作積極發展汽車業務,預計2023年將再次盈利。但智能手機需求疲軟的近期不利因素,可能會導致其未來盈利複蘇的可見性有限,該行下調2023年盈利預測至5000萬美元,對利潤率更加謹慎預測。

  該行表示,由於國內利用率可能較低,預計公司2022年毛利率將下降至1.9%,凈虧損800萬美元。從長遠來看,對其持樂觀態度,包括谷歌新智能手機出貨量的增加,其印度子公司價值的上市中解鎖,並且可能透過其汽車業務帶來上行空間。

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