國際油價上周五早盤強勢反彈，主要受中國放鬆貨幣政策提升該國燃料需求強勁複蘇的希望和美元下滑的提振。但由於市場對銀行業危機可能蔓延將加劇經濟放緩並削弱需求的擔憂，以及美國活躍鑽井平臺數增加，拖累油價反轉大幅下挫，刷新15個月新低。不過，一些產油國產量未達標，以及全球主要央行採取協調行動，以增強市場流動性，這限制了油價的下行空間。截止美國收盤，美國原油5月期貨收跌2.02美元，或2.95%，報66.45美元/桶，盤中最高觸及69.80美元/桶，最低跌至65.41美元/桶；布倫特原油5月期貨收跌2.24美元，或3.0%，報72.41美元/桶，盤中最高觸及75.89美元/桶，最低跌至71.40美元/桶。
原油價格在上周五早盤獲得了一些積極的牽引力，並遠離周四觸及的15個月低點，因為中國放鬆貨幣政策提振經濟引發市場預期中國燃料需求將強勁複蘇。中國人民銀行周五宣佈，自3月27日起將銀行存款準備金率下調25個基點。本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率約為7.6%。此次降準不含已執行5%存款準備金率的金融機構。不會採取類似洪水的刺激措施；將保持合理充裕的流動性；將更好地支持重點領域和薄弱環節；將使穩健的貨幣政策精準有力；將保持貨幣供應量、社會融資總額與名義經濟增長基本一致；將保持適當的總信貸。
與此同時，上周兩家美國中型銀行——硅谷銀行和簽名銀行的倒閉，迫使投資者縮減對美國央行更積極的政策緊縮的押註。事實上，市場現在對即將於3月21-22日召開的FOMC貨幣政策會議上出現25個基點的較小升幅的可能性進行了定價。這一點從美國國債收益率的新一輪下跌中可以看出，併成為對美元下行壓力的一個關鍵因素。這也支撐了油價的反彈，因美元走軟對持有非美貨幣的原油買家而言更加便宜。
儘管如此，普遍較弱的風險基調仍然令原油遭受空頭阻擊。儘管美國和歐洲的問題銀行獲得了數十億美元的救命錢，但投資者仍然擔心大範圍的危機蔓延和全球銀行危機全面爆發的可能性。這與迫在眉睫的經濟衰退擔憂一起，對全球風險情緒造成了影響。
據知情人士表示，歐洲至少有兩家主要銀行正在研究危機可能蔓延至該地區銀行業的情形，並期待美聯儲和歐洲央行以更強烈的支持信號介入。因為瑞信信心危機和兩家美國銀行倒閉的影響可能繼續波及金融體系。這兩家銀行各自進行了內部討論，討論歐洲央行應該多快介入，以突顯銀行的韌性，特別是它們的資本和流動性狀況。這些內部討論的一個關鍵焦點是，如果美聯儲或歐洲央行過早發表支持聲明，是否會適得其反，引發更大的恐慌。
危機情緒蔓延，美國經濟衰退論卷土重來，引發燃料需求擔憂。據華爾街日報報道，在經歷硅谷銀行倒閉後，那些相信美國將避免衰退的人就不那麼肯定了。高盛最近將其對美國經濟衰退的預期從25%提高到35%。高頻經濟公司（High Frequency Economics）預測分析師魯貝拉•法魯奇表示，她希望看到更多的證據，然後才能改變她的不發生衰退的預測。“經濟活動沒有崩潰，增長仍然是樂觀的。”但是，如果發生銀行危機或更廣泛的金融市場崩潰，家庭和企業就會縮減開支，經濟增長就會放緩。
高盛集團小幅下調了油價預期，原因是對銀行業危機和經濟衰退可能性的擔憂。目前預計布倫特原油在未來12個月將達到每桶94美元，2024年下半年將達到每桶97美元。而該行上月預計布油將在今年年底達到100美元。高盛表示:“儘管需求旺盛，但由於銀行業壓力、對經濟衰退的擔憂以及投資者外流，油價已大幅下跌。”“從歷史上看，在此類創傷事件之後，倉位和價格只能逐漸恢復，尤其是長期價格。”
石油市場基本面不及此前預期，促使荷蘭國際集團將今年布倫特原油價格預測從此前的每桶98美元下調至每桶90美元。預計第四季度布倫特原油平均價格為每桶100美元，低於之前預測的110美元。今年上半年，由於來自俄羅斯的供應增加，全球供應過剩將高於此前的預期，意味著庫存看起來會更舒適。但該行與包括國際能源署（IEA）在內的其他預測機構一樣，預計全球石油需求將在2023年下半年強勁回升，從而導致油價走強。該行認為：“（上半年供需寬鬆）將使市場處於更好的狀態，以應對今年晚些時候可能出現的供應缺口。”IEA在月度報告中表示，隨著中國經濟複蘇將推動全球石油需求創歷史新高，石油市場將從2023年上半年的供應過剩轉為短缺。
此外，美國鑽井公司五周來首次增加石油和天然氣鑽井數，也推動了油價下行。在過去8個月里，石油鑽井平臺數量一直在穩步增加，但隨著原油價格從2022年初的高點下跌，美國鑽井公司減少鑽井平臺數。活躍鑽機數是衡量未來供應的一個指標。美國油服公司貝克休斯（Baker Hughes）最新數據顯示，截至3月17日當周，原油鑽井總數減少1座至589座，預期為592座；天然氣鑽井總數增加9座至162座，為2018年12月以來最高水平，預期為153座；原油和天然氣鑽井平臺總數增加8座至751座，預期為745座。
加拿大在去年下半年增加了石油產量，但未能兌現將產量提高20萬桶/日的承諾。加拿大能源監管機構的數據顯示，2021年12月至2022年12月，加拿大石油產量增加了約16.8萬桶/日。加拿大自然資源部長Jonathan Wilkinson去年3月承諾，加拿大將增加全球原油供應，幫助“我們的歐洲朋友”。但在大宗商品價格經歷多年低迷之後，該國的能源公司在現金支出方面仍很謹慎。去年12月份的產量還受到寒冷天氣的影響，這導致擁有加拿大大部分石油儲量的阿爾伯塔省油砂產量下降。
伊拉克石油部長表示，伊拉克“要求”一些在南部經營的石油公司減產，以符合歐佩克商定的產量；伊拉克致力於遵守歐佩克達成的產量協議。同時，阿塞拜疆2月產油量比OPEC+配額少15.3萬桶/日。據國際文傳電訊社報道，阿塞拜疆能源部表示，2023年2月阿塞拜疆的石油產量為53.1萬桶/日，1月為53.3萬桶/日。而根據OPEC+協議，阿塞拜疆2月份的石油產量配額為68.4萬桶/日，這意味著該國減產執行率為128.8%，比配額少15.3萬桶/日。
金融機構對問題銀行緊急馳援，部分緩解了市場恐慌情緒，支撐了原油等風險資產收窄跌勢。瑞銀同意收購競爭對手瑞士信貸，這是瑞士當局在最後一刻策劃的合併。與此同時，全球一些頂級央行試圖向投資者保證銀行系統的健康狀況。美聯儲表示，已與加拿大、英國、日本、歐盟和瑞士的中央銀行一道採取協調行動，以增強市場流動性，這是全球協調應對的一個跡象。歐洲央行誓言在必要時向歐元區銀行提供貸款支持，並補充說瑞士對瑞士信貸的救援“有助於”恢復市場平靜。
美元指數
美元指數上周五開盤後自104.445水平持續下滑，觸及103.687的多日低點，因五家主要央行逾美聯儲一起通過貨幣互換註入美元流動性，以及瑞銀同意收購瑞士信貸， 提振了市場對流動性增加的希望，緩解了銀行業危機的擔憂，降低了美元的避險需求。還應該指出的是，悲觀的美國數據也增加了美元指數的下行勢頭。
天空新聞（Sky News）報道了瑞銀收購瑞士信貸的消息，並表示瑞銀將以30億瑞士法郎（26億英鎊）收購瑞士信貸。該消息進一步補充說，瑞銀已同意承擔高達50億瑞士法郎（44億英鎊）的損失，並將向兩家銀行提供1000億瑞士法郎（885億英鎊）的流動性援助。
與此同時，美國聯邦存款保險公司（FDIC）也表示，簽名銀行（Signature Bridge）的存款將由紐約社區銀行公司的子公司承擔。此外，加拿大央行、英國央行、日本央行、歐洲央行、美聯儲和瑞士央行都準備宣佈聯合行動，通過長期美元流動性互換安排提供更多流動性。
美國消費者信心在3月初有所減弱，密歇根大學調查的美國3月消費者信心指數從2月份的67降至63.4，低於市場預期的67。未來一年的通脹預期從2月的4.1%降至3.8%，為2021年4月以來的最低水平，但仍遠高於大流行前兩年的2.3% -3.0%。而長期通脹預期小幅下降至2.8%，這是過去20個月里第二次跌破2.9-3.1%的窄幅區間。密歇根大學消費者調查主任Joanne Hsu表示，消費者信心指數四個月來首次下降，比2月份低5%左右，但仍比去年同期高7%。信心下降主要集中在收入較低、受教育程度較低和較年輕的消費者，以及持有股票最多的消費者。總體而言，該指數所有組成部分的降幅相對平均，主要是物價持續高企疊加金融動蕩擔憂對市場情緒造成了下行動力。隨著金融行業持續動蕩，以及美聯儲可能的政策反應的不確定性，通脹預期在未來幾個月可能會波動。
此外，美聯儲周五公佈的數據顯示，美國2月份工業生產持平，低於市場預期的0.2%，1月份數據由0%上修為增長0.3%。同期製造業產出微升0.1%，產能利用率保持穩定在78.0%。2月份，美國工業產出數據連續第二個月意外增長，這標志著在經濟不確定性上升的背景下一直低迷的製造業得到了喘息。
經濟前景剛剛變得更加不確定。富國銀行經濟學家預計，美元在短期內將保持強勁。儘管如此，美元將在今年晚些時候走弱。鑒於增長的彈性和2023年初的進一步貨幣緊縮，我們認為美元暫時會有短暫的強勢。然而，我們的長期前景仍然是今年晚些時候美元將逐步貶值，因為美國經濟陷入衰退，以及美聯儲在2023年底降息。
接下來，在周三FOMC會議決議前，風險催化劑對美元指數交易員來說將更加重要。此外，美國3月份標準普爾全球採購經理人指數（PMI）初值對美元指數也很重要，可以探索到新的交易線索。
技術分析
美國原油
日圖：保利加通道擴散，油價跟隨下軌發展；14和20日均線看跌；隨機指標進入超賣區。
4小時圖：保利加通道下滑，油價在中軌下方發展；14和20均線看跌；隨機指標走高。
1小時圖：保利加通道下滑，油價在中軌下方發展；14和20小時均線看漲；隨機指標走低。
綜述：預計日內油價將在65.40-68.50區間內震蕩，可嘗試高拋低吸。上方阻力關註3月20日高點67.70，突破後將上探2021年12月21日低點68.50，然後是3月16日高點69.35和3月17日高點69.80，以及3月14日低點70.80和2021年12月11日低點71.60；而下方支持留意3月19日低點66.50，跌破後將下探2021年12月20日低點66.10，然後是3月15日低點65.70和3月17日低點65.40，以及2021年12月1日低點64.80和2021年11月30日低點64.40。
布倫特原油
日圖：保利加通道擴散，油價靠近下軌發展；14和20日均線看跌；隨機指標進入超賣區。
4小時圖：保利加通道下滑，油價在中軌下方發展；14和20均線看跌；隨機指標持平。
1小時圖：保利加通道下滑，油價在中軌下方發展；14和20小時均線看漲；隨機指標走低。
綜述：預計日內油價將在71.40-74.55區間內震蕩，可嘗試高拋低吸。上方阻力關註3月20日高點73.70，突破將上探2021年12月15日高點74.55，然後是3月16日高點75.50和3月17日高點75.90，以及3月14日低點76.85和1月5日低點77.60；而下方支持留意2021年11月26日低點72.10，跌破將下探3月15日低點71.65，然後是3月17日低點71.35和2021年12月6日低點70.80，以及2021年8月18日高點70.00。
周一關註：
美國短期國債拍賣
