外匯交易提醒:歐元利空因素持續,澳聯儲激進加息50基點預期升溫

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  • 2022-07-07 15:24

  北京時間7月5日亞市早盤,美元指數微跌,目前交投於105.10附近。全球經濟衰退擔憂使美元持續走高,即使市場已降低了對美國加息的預期。市場目前預期美聯儲本月再次加息75個基點的可能性約為85%,年底前利率料達到3.25%至3.5%,2023年將會降息。

  美元指數周一收漲0.06%,報105.19,離上個月的20年高點105.790不遠。展望本周餘下時間,投資者正在等待北京時間7月7日美聯儲公佈6月會議記錄,以及北京時間7月8日20:30出爐的美國6月就業數據。

  歐元和英鎊周一兌避險貨幣上漲,在美國假期導致的交易清淡時段,全球風險情緒的改善為其提供了支撐。

  歐洲股市和英國富時股指周一反彈,受到石油和天然氣公司大漲的幫助。美國市場因獨立日休市。英鎊和歐元兌美元、日元和瑞郎走強。

  歐元兌美元周一收跌0.09%,報1.0417,勉強保持在5月份觸及的五年低點1.0349美元之上,而英鎊兌美元在上周五觸及兩周低點1.1976後,周一收漲0.06%報1.2099。

  加拿大豐業銀行首席外匯策略師ShaunOsborne表示:“在本周開局的淡靜交易中,美元兌大多數主要貨幣走弱,回吐了上周五的漲幅。”

  Osborne補充說,有報道稱白宮將在本周晚些時候宣佈放寬一些亞洲商品關稅,以試圖抑制高漲的通脹,這有助於為市場重新註入一些樂觀情緒。

  但在對全球經濟衰退的擔憂中,歐元兌美元仍接近五年來的低點。

  烏克蘭戰爭及其經濟影響,特別是食品和能源通脹飆升,一直是歐元的主要拖累,今年歐元兌美元已經貶值超過8%。歐洲央行和美聯儲對通脹率飆升的反應不同,也對歐元構成了壓力。

  上周五的數據顯示,歐元區通脹率再創紀錄新高,這為歐洲央行本月加息增添理由。

  加拿大帝國商業銀行(CIBC)的G10外匯策略主管JeremyStrETCh表示,他預計歐元的不利因素將持續存在,因為歐洲央行將在7月21日加息“僅25個基點”。他表示,與美聯儲75個基點的加息相比,歐洲央行的行動仍然是溫和的。除了歐洲央行的貨幣政策討論之外,歐盟的主要風險變量與能源業有關。

  北京時間7月5日12:30澳洲聯儲將公佈利率決議,市場已經消化了加息40個基點的預期。市場此前預測,如果加息幅度符合市場看法或相去不遠,澳元可能不會受到太大的提振。不過,目前澳洲聯儲加息預期升溫,有望提振澳元。

  渣打銀行認為澳洲聯儲會將加息50個基點至1.35%。此外,該行認為澳大利亞通脹預期繼續上升,而供應方面的壓力,尤其是能源價格仍然高企;除非企業招聘意願開始下降,否則工資可能會大幅上升;澳大利亞超額的家庭儲蓄(約占GDP的11%)和緊張的勞動力市場應該會在通脹和抵押貸款利率上升的情況下,在貨幣政策正常化的早期階段維持支出。

  荷蘭國際銀行團隊稱,澳洲聯儲本周二更有可能再次加息50個基點,但市場定價似乎並未完全反映出這種情況。儘管如此,澳元在很大程度上已經與貨幣政策和短期利率動態脫鉤,而仍然主要受美元走勢和全球風險環境的驅動。

  周二重點數據和大事前瞻

  

  大事重點關註12:30的澳洲聯儲決議,以及OPEC秘書長巴爾金都18:30在尼日利亞油氣會議上發表講話。

  機構觀點彙總

  1.貨幣研究機構Ebury:美聯儲或放慢加息步伐,歐元料受提振

  ①隨著美國通脹可能放緩,美聯儲可能會放慢加息步伐,這或會為歐元提供一些支撐;

  ②Ebury市場策略主管MatthewRyan表示,現在認為美聯儲不太可能再次加息75個基點,這至少對歐元和風險資產總體而言是溫和的利好,尤其是考慮到市場預期在7月27日的FOMC會議上有約四分之三的幾率以此幅度加息。隨著食品和能源價格停止上漲,甚至在某些情況下有所下降,通脹可能在未來幾個月有所緩解

  2.英鎊面臨多重利空,野村證券看跌至1.18

  ①7月2日,野村證券的分析師稱,英鎊兌美元可能跌破1.20關口,未來還有進一步下滑的空間;

  ②野村證券外匯策略師JordanRochester說,他預計英鎊兌美元匯率將跌至1.18,給出的理由包括英國央行相對鴿派,政府提高稅收減少能源補貼,以及英國貿易赤字在擴大

  3.加拿大央行:短期通脹預期創最高紀錄,物價壓力料長期持續

  ①加拿大央行報告顯示,加拿大企業和消費者對未來兩年通脹的預期創下紀錄,這一令人擔憂的展望料將引發市場對更大幅加息的押註。短期通脹預期正在上升,由於該國勞動力市場緊張且企業受到投入成本上升的衝擊,通脹壓力預計將持續更長時間。大約78%的企業預計未來兩年加拿大通脹率將超過3%,比例高於三個月前的70%。受訪者對明年薪資升幅的平均預期為5.8%,創紀錄高位;

  ②市場預計加拿大央行7月13日將政策利率(目前為1.5%)提高75個基點的可能性接近100%,投資者預計該行將在今年年底前將該利率最高上調至3.5%。加拿大央行表示,受訪者仍然相信央行可以實現通脹目標,通脹壓力最終將緩解

  4.日本專家:日元走軟對於通脹影響有限

  ①一位研究貨幣和物價的專家表示,日元最近的大幅貶值對日本的一些關鍵物價指標的影響有限。據悉,經濟學教授YuriSasaki表示,自3月份日元兌美元的匯率開始暴跌以來,日元只將核心通脹率推高了約0.4個百分點。她的研究結論支持了日本央行的立場,即匯率變動不會對通脹產生太大影響,不應影響央行的政策方向;

  ②據瞭解,最近幾個月,日本的通脹率終於達到了2%。迄今為止,日本央行行長黑田東彥仍堅持其立場,認為日本經濟仍需要維持超低利率,貨幣政策不應以匯率為目標。在世界各國央行爭相加息以抑制通脹之際,日本央行的做法可謂是別樹一幟。Sasaki表示:比關註日元走軟更重要的是弄清供應瓶頸方面的影響。日元貶值對通脹的影響真的非常小;

  ③根據計算,日元兌美元每貶值1%,核心CPI只會被推高0.02%。不過,由於日本核心CPI連續兩個月高於日本央行2%的目標,該國恢復常態貨幣政策的猜測可能會繼續下去。Sasaki補充稱,與過去油價大漲和日元疲弱的時期不同,本輪通脹開始顯示出供給短缺和大宗商品價格上漲的持續影響。隨著經濟複蘇,將會有更多提高工資的舉措,而確保國內需求和消費支出不會在未來幾年逐漸減少是很重要的

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