突發!歐盟拉黑俄有色巨頭、黃金也被禁,英國又出手!高盛罕見唱多,相關品種怎麼走?

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  • 2022-07-22 16:32

  對俄製裁再度更新!

  據央視新聞消息,歐洲理事會當地時間21日宣佈,對俄羅斯實施名為“維持與調整”的新措施。包括禁止自俄羅斯進口黃金和珠寶,並增加禁止向俄出口可用於軍用的物資和技術清單,以及對俄個人和實體的製裁;同時允許向俄出口有關民用航空安全的設備,允許俄向第三方出口農產品(行情000061,診股)和石油,允許第三方向俄購買藥品和醫療器械。

  英國政府網站7月21日更新的文件顯示,該國將對從俄羅斯進口的煤炭和石油實施新的製裁,對俄煤炭進口禁令將於2022年8月10日生效,對俄石油進口禁令將於2022年12月31日生效。

  此前,據路透社報道,歐盟的一份文件草案顯示,歐盟將把俄羅斯最大的銀行Sberbank和鋅、銅巨頭烏拉爾礦業金屬公司(UMMC)的負責人列入其被指控支持莫斯科入侵烏克蘭的個人和公司的黑名單。

  一位歐盟官員告訴路透社,將Sberbank加入黑名單將凍結其在西方的資產並完全阻止交易,但食品和化肥貿易的金融業務除外。

  文件稱,鋅和銅業巨頭UMMC的負責人安德烈·科齊辛被列入黑名單的原因是作為俄羅斯他被認為“參與了為政府提供大量收入來源的經濟活動”。

  據瞭解,據瞭解,烏拉爾礦業和冶金公司的銅產量和其它金屬產量占據了俄羅斯總產量的40%,主要的產品有金條、銀條、鉛、硒和鉑族金屬精礦等,這些金屬在集成電路的製造中是不可或缺的材料。

  今年以來,銅價不斷下跌。高盛則罕見唱多了!

  在最新的研報中,高盛認為,在經歷了二季度的快速崩盤階段後,本季度銅價還會進一步走低,並將今年下半年銅的目標價格從之前的8875美元/噸下調至7200美元/噸。然而高盛同時認為,銅的結構性牛市仍在,明年上半年銅價將逐漸複蘇。

  據華聞期貨分析師張靖靖介紹,終端需求方面,受制於海外經濟下行以及國內疫情干擾,上半年銅終端需求疲弱。下半年,在國內穩增長政策刺激下,預計銅終端需求將有所改善,但全球經濟衰退預期背景下,增量或有限。數據顯示,截至7月1日,LME銅庫存為12.7萬噸,COMEX銅庫存為7.4萬噸,上期所銅庫存為6.7萬噸,整體來看全球銅顯性庫存已脫離2021年底的低點,處於中等偏下水平。國內銅社會庫存為12.64萬噸,保稅區庫存為30.12萬噸,亦從低位回升。

  金瑞期貨分析師孟昊表示,下半年供需平衡上有兩個關鍵變量,對平衡結果影響不一:一是隱性庫存可能衝擊消費。從產業庫存來看,由於宏觀預期較為悲觀,當前產業庫存處於高位,銅產業庫存周期與宏觀庫存周期類似,也具有“主動補庫、被動補庫、主動去庫、被動去庫”四個階段。目前終端、初級終端品的庫存均在較高水平,在下半年宏觀較為悲觀的預期下,全球銅產業均有主動去庫風險。按宏觀庫存和終端庫存的累積情況估計,產業庫存尤其是產成品端預計縮減5%,可能大幅拖累表觀消費。另外,非洲因港口陸路運輸不暢,新增滯留6萬至16萬噸電銅隱性庫存。非洲粗銅隱性庫存已經流出,出口較為流暢,而電銅環節,出口不暢,物流數據顯示月均出口量級較理論出口量級少去1.5萬噸,預計新增6萬噸電銅隱性庫存。二是廢銅年內預計偏緊,有利精銅消費。廢銅供應與來源國工業活動景氣度趨同,海內外經濟活動低迷,廢銅供應在當前已然偏緊的情況下或進一步縮減。精廢價差預計低位運行,有利精銅消費。

  展望後市,張靖靖表示,整體來看,2022年全球銅將呈供大於求格局,經過前期大跌後,下半年銅價有望企穩並出現修複性反彈,隨後將再度下行。預計倫銅運行區間在7000—8700美元/噸,滬銅運行區間在55000—66000元/噸。風險因素方面,主要關註:國內外貨幣政策動向、智利和秘魯礦業稅進展、國內需求恢復進度。

  “預計下半年LME3月期銅均價為8500美元/噸(上半年均價為9747美元/噸),國內滬銅主力均價為64000元/噸(上半年均價為71432元/噸)。6月銅價開始的大跌,反映市場對經濟衰退和政策極“鷹”預期,偏空氛圍將籠罩三季度,銅價有望見到年內新低。根據經濟實際反饋修正預期,國內8月前後是政策窗口期,銅價有望在進行弱反彈,同時我們預計下半年LME3月期銅核心運行在7500—9500美元(上半年為8122.5—10845美元/噸),國內滬銅主力核心運行在57000—71500元/噸(上半年為61620—77270元/噸)。”孟昊說。

  此外,歐洲有色金屬行業協會Eurometaux日前警告稱,在過去一年中,歐洲鋅和鋁冶煉產能下降了近一半,而如今電價進一步飆升,可能會導致更多工廠在冬季停產,甚至歐洲鋁鋅行業或面臨永久性停產的風險。

  根據國際鋁業協會(IAI)數據顯示,2022年上半年全球原鋁產量同比下降0.12%,而上半年中國原鋁產量同比則增0.4%,這反映出國內外供應的明顯差別。另外,美歐對俄羅斯製裁造成俄羅斯鋁向歐洲輸送受阻,也加劇了歐洲市場供應收縮,反映在LME鋁庫存不斷創新低。

  新湖期貨有色金屬研發總監孫匡文表示,2022年上半年歐洲鋁冶煉廠減產產能超過百萬噸,而除歐洲外,上半年美國也有鋁冶煉廠因成本上漲而少量減產,而海外少量有復產計劃的冶煉廠復產進度緩慢,下半年國內鋁產量維持攀升勢頭的可能性大,而海外尤其是歐洲採暖季冶煉廠減產的風險增加,因天然氣供應危機有加劇的可能進而推升電價,加劇冶煉廠虧損。

  孫匡文表示,海外消費增長放緩跟隨經濟脈衝式下降,但減產對供應則有立竿見影的影響,將造成供應驟降,刺激鋁價階段性上漲,而一旦歐洲再度出現大規模減產,其供應的短缺必然通過中國出口增加彌補,緩解國內供應過剩的局面,國內鋁價也將跟隨上行,因此如果不考慮宏觀面負面影響,歐洲天然氣危機的持續為國內外鋁價提供了反彈的可能性,尤其是四季度。

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