歐央行大秀鷹爪!鮑威爾默認市場預期?最後一條輸歐“氣管”告危!英國首相放出能源干預大招

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  • 2022-09-09 22:13

  周四,“昔日鴿王”歐洲央行徹底露出“鷹爪”,自1999年來首次加息75個基點。拉加德在隨後的發佈會上也表示將進一步加息,75個基點的加息幅度並不一定是常態,必要時將提高終端利率以達(通脹)目標。

  與此同時,美聯儲主席鮑威爾在“噤聲期”前的最後一次講話上繼續大放“鷹詞”,強調抗通脹的決心,並表示樂於看見經濟增長速度低於趨勢的時期。分析師指出,鮑威爾幾乎“默認”市場75個基點的加息。

  儘管歐洲央行表態激進,但歐元的疲軟走勢並未發生改變。主要原因就在於能源危機下經濟增長前景的灰暗。據悉,最後一條將天然氣直接輸送到歐洲的主要管道恐怕也將面臨中斷的風險。

  隨著冬季臨近,歐洲的痛苦還在後頭。在距離歐盟全面禁止進口俄羅斯原油僅剩三個月之際,現在歐洲買家正在抓緊在冬季來臨前“囤貨”,每天從俄羅斯進口超過100萬桶的原油。

  為了買得起天然氣,據Politico報道,歐盟提議為俄羅斯天然氣設定每兆瓦時50歐元的價格上限,不到當前現貨價格的五分之一。不過,預計歐盟不會很快就此做出具體決定,因為歐洲各國在這一問題上仍存分歧,一些成員國擔心俄羅斯可能會切斷天然氣供應。而為了盡可能多地儲氣,歐洲能源貿易商和電力公司還在以一種不同尋常的措施儲備液化天然氣:在海上儲存。

  英國也深陷能源困境。當地時間9月8日,英國首相伊麗莎白·特拉斯在議會公佈一項政府緊急能源計劃,以限制不斷飆升的能源價格。據瞭解,該方案將把家庭平均燃氣費和電費控制在每年2500英鎊(約合2萬元人民幣)左右。特拉斯宣稱,能源干預計劃預計將抑制至多5個百分點的通脹。然而,英鎊並未受到明顯提振,市場對英鎊難止跌勢的討論依舊熱烈。

  歐洲央行加息75個基點 拉加德“大秀”抗通脹決心

  北京時間周四20:15,歐洲央行將三大主要利率均上調75個基點,符合市場預期,為1999年來首次大幅加息75個基點。歐洲央行緊急抗疫購債計劃(PEPP)的再投資將至少持續至2024年末。

  歐洲央行公佈利率決議後,歐元兌美元加劇波動;拉加德講話後,歐元兌美元短線拉升後跳水,日內跌幅達到0.5%。

  

  財經網站Forexlive認為,歐洲央行加息75個基點符合市場預期,因此該決定和聲明不會讓市場過於興奮,歐元可能會繼續在各種事情的平衡中掙扎。

  隔夜指數掉期顯示,交易員預計歐洲央行10月將再次加息75個基點。然而,儘管歐元區能源危機正在加劇,但交易員仍然認為歐洲央行至少要到2023年7月才會停止加息。相比之下,聯邦基金期貨顯示,美聯儲最早將於2023年5月開始降息,而美聯儲目前並未面臨與歐洲央行類似的挑戰。拉加德發言後,交易員上調歐洲央行10月加息押註,預期加息75個基點的可能性為40%。

  隨後20:45,歐央行行長拉加德召開發佈會。拉加德表示,通脹風險傾向上行。更高的通脹壓力也源於歐元走軟。與此同時,拉加德認為,天然氣供應中斷加劇了經濟放緩,但經濟衰退的風險在短期內傾向下行。

  拉加德稱,雖然管委們對加息幅度有不同的觀點,但最終加息75個基點的決定已經被一致同意。市場消息稱,歐洲央行將在下次會議上再次提高利率。拉加德表示,現在還沒達到中性利率,將進一步加息至這一水平。如果有必要,將提高終端利率以達(通脹)目標。

  拉加德認為,隨著央行逼近終端利率,利率增加幅度可能不會下降。未來政策利率決定取決於數據,但下一次不一定加息75個基點,這不會成為常態。包括這次會議,可能還會在兩次以上、不到5次的會議上加息

  此前歐洲央行表示,通脹率過高,很可能在很長一段時間內保持在目標之上。物價壓力繼續加強,並擴大到整個經濟,通脹可能在近期進一步上升。根據歐盟統計局的初步估計,8月份通脹率達到9.1%。隨著時間的推移,當前推動通脹的因素逐漸減弱,貨幣政策正常化將逐步影響經濟和價格制定,通脹將會下降。

  歐洲央行稱,在未來幾次會議上,管理委員會預計將進一步提高利率,以抑制需求;將定期重新評估政策路徑,未來利率路徑將取決於數據。

  歐洲央行預計2022年通脹率為8.1%,2023年為5.5%,2024年為2.3%,6月預期分別為6.8%、3.5%和2.1%;預計2022年GDP增速為3.1%,2023年為0.9%,2024年為1.9%,6月預期分別為2.8%、2.1%和2.1%。

  歐洲央行“一把手”發言期間,美聯儲主席鮑威爾也發表了其在“噤聲期”前的最後一次講話,多數是陳詞濫調,強調將不惜用一段經濟增長放緩的時期換取通脹降溫。

  分析師評論稱,在靜默期前夕,鮑威爾沒有提供任何關於美聯儲下一步加息行動是50個基點還是75個基點的線索。但在昨日《華爾街日報》的文章發表後,利率市場已基本消化了75個基點的加息預期。鮑威爾沒有反對這一提議的事實表明,幾乎可以肯定還會有一次大規模的加息。

  最後一條!全球聚焦烏克蘭天然氣管道會否被普京關閉

  儘管歐洲央行表態激進,但歐元的疲軟走勢並未發生改變。主要原因就在於能源危機下經濟增長前景的灰暗。俄羅斯關閉北溪天然氣管道之後,現在只留下了一條將天然氣直接輸送到歐洲的主要管道,而這條路線看起來也越來越脆弱了。

  通過烏克蘭輸氣到歐洲的管道已經有部分供應因衝突而中斷,隨著衝突的拖延和俄羅斯與歐洲之間的緊張局勢升級,這條管道可能會成為下一個被關閉的對象。儘管一些被視為對克裡姆林宮友好的國家仍在接收俄羅斯的天然氣,但俄羅斯已逐步減少對歐洲大型經濟體的供氣以報複製裁。

  牛津能源研究所高級研究員Katja Yafimava說:

  “只要衝突還在繼續,烏克蘭管道總是有變得不可用的風險。鑒於北溪被關閉,烏克蘭管道實際上是俄羅斯天然氣進入歐洲的最後一條通道了。”

  自5月中旬以來,在一個關鍵的入境點——Sokhranivka停止服務後,俄羅斯通過烏克蘭的每日供應量不到合同中轉量的40%。烏克蘭電網運營商表示,由於該國東部與俄羅斯接壤的地方有占領軍,它失去了對該設施的控制權。

  俄羅斯在烏克蘭僅留下一個入境點——Sudzha。俄羅斯科學院能源研究所所長Vyacheslav Kulagin表示,如果軍事行動對基礎設施造成物理破壞,則不能排除該入境點也停工的可能性。或者,如果烏克蘭失去對連接管道所穿越地區的控制權,就像在Sokhranivka那樣,烏克蘭可以決定停止俄羅斯天然氣過境。

  如果通過烏克蘭的天然氣供應也被關閉,俄羅斯目前對歐洲大陸的管道出口總量將再減少一半,即每天約8000萬立方米。

  歐洲趕在俄油禁令生效前大舉囤貨 罕見海上“儲氣”

  在危機四伏的能源局勢下,現在還遠不是最緊急的時候。距離歐盟全面禁止進口俄羅斯原油僅剩三個月,屆時所有通過海上運輸到歐洲的俄羅斯原油供應都將被切斷。如今,歐洲買家正在抓緊在冬季來臨前“囤貨”,每天從俄羅斯進口超過100萬桶的原油,延續了上個月的高位。

  根據周一公佈的數據,這高於8月的每天89萬桶,但遠低於6月峰值的每天128萬桶。俄羅斯每天通過海上出口的原油量約為332萬桶,這意味三分之一的原油都運往了歐洲。

  Oilprice.com分析師Irina Slav指出,目前,由於亞洲新的疫情封鎖措施和全球央行加息預期高漲,原油價格正在下跌,但一旦疫情限制措施取消,加上禁令生效,油價很可能會在歐洲經濟最痛苦的時候出現反彈。這就是它現在囤積俄羅斯石油的原因。

  此外,由於俄羅斯關閉其天然氣管道,歐洲天然氣價格攀升,導致電力成本飆漲。一些歐洲公用事業公司從天然氣轉向石油發電。在天然氣價格恢復至正常區間之前,原油仍是一種可行的發電替代燃料。

  在市場面臨能源嚴重短缺之際,歐洲能源貿易商和電力公司還在以一種不同尋常的措施儲備液化天然氣:在海上儲存。這種策略在石油市場上經常使用,但在液化天然氣方面很少見,因為其會在船上緩慢蒸發。

  根據能源情報公司Kpler的數據,截至9月2日,全球儲存在沿海船隻的液化天然氣數量達到140萬噸,為兩年來的最高水平,並幾乎等於西班牙8月份的進口總額。

  為了保證今年冬季買得起天然氣,據Politico報道,歐盟提議為俄羅斯天然氣設定每兆瓦時50歐元的價格上限,不到當前現貨價格的五分之一。不過,預計歐盟不會很快就此做出具體決定,因為歐洲各國在這一問題上仍存分歧,一些成員國擔心俄羅斯可能會切斷天然氣供應。

  德國能源巨頭Uniper SE的首席商務官Niek Den Hollander警告,當未來幾個月氣溫下降時,俄羅斯天然氣供應的損失將導致儲量更快耗盡,並使為接下來的供暖季節做準備的過程更加困難。據能源高管稱,由於沒有快速解決辦法,這種壓力至少會持續到2025年

  加拿大皇家銀行(RBC)全球商品主管赫利瑪·克羅夫特(Helima Croft)也表示:

  “如果未來沒有俄羅斯天然氣供應,歐洲將面臨巨大的能源危機。這可能不僅僅是今年冬季的危機,恐將是一個‘多重冬季危機’。”

  特拉斯宣稱能源干預計劃將抑制通脹 英鎊前景依舊蒙陰

  英國也備受能源困境的困擾,新任首相一上臺就面臨這個棘手的難題。據央視報道,當地時間9月8日,英國首相伊麗莎白·特拉斯在議會公佈一項政府緊急能源計劃,以限制不斷飆升的能源價格。所有企業、慈善機構和公共部門機構將獲得6個月的能源成本支持,而家庭將獲得兩年的支持。

  據瞭解,該方案將把家庭平均燃氣費和電費控制在每年2500英鎊(約合2萬元人民幣)左右,比當前上限高出500英鎊,但比將於10月份實施的限額低1000英鎊。一些預測顯示明年的能源賬單將超過6000英鎊。

  特拉斯宣稱,能源干預計劃預計將抑制至多5個百分點的通脹,並將促進增長和稅收收入。

  政府官員拒絕透露能源干預計劃的總成本是多少,但內部估計約為1500億英鎊。據特拉斯稱,英國價值數百億英鎊的能源干預計劃將由政府借款提供資金。能源擔保措施將取代英國天然氣電力市場辦公室(Ofgem)的價格上限措施。

  特拉斯稱,英國央行將幫助能源公司滿足流動性需求,增加流動性將降低英國干預能源市場的成本。財政部宣佈與英國央行合作開展一項聯合計劃,以解決能源企業面臨的價值400億英鎊的特別流動性要求。

  與此同時,特拉斯再度表示堅決反對征收暴利稅,稱暴利稅將破壞本國能源供應的發展,並將暫時取消消費者能源賬單中的綠色稅。

  財經網站Forexlive指出,英國首相特拉斯公佈政府緊急能源計劃,但目前還沒有提到計劃的成本,但此前的報告顯示,這至少需要1700億英鎊。實際上,雖然該計劃可以降低英國家庭的能源負擔能力,但從本質上講,成本正在向未來擴散。

  特拉斯政府尚未具體其將如何支付一攬子計劃,但人們普遍猜測英國將不得不出售更多債券。額外的債券發行可能會推高英國國債收益率,並加劇對赤字擴大的擔憂。英國黯淡的增長前景和兩位數的通脹率已經將英鎊兌美元推至1985年以來的最低水平。美國銀行策略師警告說,政府財政日益緊張是英鎊長期面臨的主要不利因素之一。

  眼下,英鎊兌美元跌至1985年以來的最低水平,引發了市場對英鎊難止跌勢的討論。而自今年6月初以來,英鎊已貶值近10%,這對英鎊這一世界主要貨幣之一來說是一個巨大的變化,也一併導致了投資者對英國資產的信心崩潰和英國國際收支危機擔憂。多位專業人士也懷疑英鎊的前景是進一步下滑。

  包括Mohamed El-Erian在內的幾位經濟學家預測,英鎊兌美元將很快行至1.10的低位,這意味著英鎊還將從當前水平進一步下跌4%。凱投宏觀認為,英鎊兌美元可能會測試1985年3月(即著名的“廣場協議”前)創下的近1.05的歷史低點

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